2023年充电桩板块行业前景分析：掘金新能源汽车高速增长的“金矿”
元描述: 深入分析2023年充电桩行业前景，探讨国内外市场发展趋势、竞争格局、投资逻辑，并重点关注液冷超充标准落地、车企补能方式完善、出海业务加速的最新动态。
引言:
新能源汽车行业的快速崛起，带动了充电桩产业的蓬勃发展。从补贴驱动到市场化运营，充电桩市场正经历着深刻的变革。2023年，充电桩行业将迎来新的发展机遇，包括液冷超充标准落地、车企补能方式完善、出海业务加速等。本文将深入分析充电桩行业的发展趋势，并探讨投资逻辑，为投资者提供更全面的认知。
充电桩行业发展趋势：国内外市场潜力巨大
## 国内充电桩市场：稳步增长，迈入新阶段
国内充电桩市场发展经历了多个阶段，从最初的政策驱动到现在的市场化运营，充电桩行业已经逐渐步入稳定增长的新阶段。尽管目前车桩比维持在3:1左右，但这并不意味着市场饱和，随着新能源汽车保有量的持续增长，充电桩需求将继续保持旺盛。
以下是国内充电桩市场的主要发展趋势：
- 由补贴驱动转向市场驱动: 政策补贴的逐步退出，促使充电桩企业更加注重市场竞争力和盈利能力。
- 直流充电模块降价: 直流充电技术的不断突破，推动充电模块成本下降，为快充和超充市场提供更经济的选择。
- 光储充一体化: 光伏发电、储能技术与充电桩的融合，将进一步提升充电桩的经济性和环保效益。
- 液冷技术解决超充温升: 液冷技术能够有效解决超充过程中的温升问题，提升充电效率和安全性，为超充市场的发展打下坚实基础。
基于上述因素，我们预计未来几年国内充电桩市场将保持较高的增长速度。根据我们的预测，到2025年，国内充电桩增量市场空间将达到746亿元。
## 海外充电桩市场：潜力巨大，机遇无限
欧美市场是全球第二、三大充电桩市场，公共车桩比远高于中国，分别为15:1与17:1。在碳中和目标的驱动下，海外各国纷纷制定充电桩建设规划，为充电桩行业提供了巨大的市场空间。
以下是海外充电桩市场的主要特点：
- 公共充电桩占比高: 欧美市场公共充电桩占比较高，意味着市场需求更加集中，有利于规模化运营。
- 标准化程度高: 海外市场对充电桩的标准化程度更高，有利于提高产品通用性和互操作性。
- 消费者偏好差异化: 欧美消费者对充电桩的体验要求更高，需要提供更加便捷、高效、安全的充电服务。
我们预计，到 2025 年，欧美公共充电桩市场规模将达到 534 亿元，复合增速为 45.8%。到 2030 年，欧美充电桩市场规模将达到 1011 亿元。
## 出海热潮：国内企业优势明显
国内充电桩企业凭借技术优势、成本优势和丰富的市场经验，在海外市场具有较强竞争力。一些优秀企业，如盛弘股份、道通科技、绿能慧充等，已经成功在海外市场获得了一定的市场份额。
国内企业在出海过程中具有以下优势：
- 技术实力强: 国内充电桩企业在充电技术、产品研发方面积累了丰富的经验，拥有较强的技术实力。
- 成本优势明显: 国内充电桩企业拥有完整的产业链，能够有效控制成本，在价格竞争中占据优势。
- 市场经验丰富: 国内充电桩企业在国内市场积累了丰富的运营经验，有助于快速适应海外市场环境。
## 充电桩行业投资逻辑：景气度投资，过程投资
## 中期逻辑：复刻逆变器出海薅羊毛
充电桩行业与逆变器行业存在一定的相似性，都属于新能源产业链的重要组成部分。逆变器行业在海外市场的成功，为充电桩行业提供了宝贵的经验。
以下是充电桩行业投资逻辑的分析：
- 海外车桩比远低于国内: 欧美等发达国家车桩比远低于中国，意味着市场存在巨大的增长空间。
- 盈利空间更大: 海外市场充电桩的毛利率普遍高于国内市场，这为企业提供了更大的盈利空间。
- 渗透率逻辑: 充电桩行业属于高增长行业，随着新能源汽车渗透率的提升，充电桩需求将持续增长。
## 市场质疑点：竞争壁垒、商业模式、竞争格局
## 竞争壁垒和商业模式很差，为什么配置这个板块?
充电桩行业竞争激烈，部分投资者认为该行业竞争壁垒较低，商业模式也存在一定缺陷。然而，我们认为充电桩行业的景气度投资逻辑更为重要。
- 阶段性需求加速度大于供给加速度: 目前，充电桩市场仍处于快速发展阶段，需求增长速度远超供给增长速度，这为行业发展提供了强大的动力。
- 景气度投资是过程投资: 充电桩行业是一个成长性行业，投资价值在于参与行业成长过程，而非追求最终的盈利能力。
## 竞争格局怎么看?
充电桩行业的竞争格局较为复杂，但更重要的是关注行业成长过程中的竞争格局变化。
- 成长股买的是竞争格局形成的过程: 不必过于关注静态的竞争格局，更重要的是关注行业发展过程中的竞争格局演变。
- 景气投资是过程投资，而非终局: 应关注行业发展过程中的机会，而非追求最终的盈利能力。
## 这个阶段，我们更看好制造(或者叫卖产品)》运营
在充电桩行业发展初期，制造环节（卖产品）更容易创造业绩，运营环节则需要更长的时间才能实现盈利。
- 制造环节更容易出业绩: 制造环节能够快速规模化生产，更容易创造业绩增长。
- 运营环节是更后周期: 运营环节需要积累用户、优化运营模式，需要更长的时间才能实现盈利。
## 充电桩行业未来展望：机遇与挑战并存
充电桩行业正处于快速发展阶段，未来充满挑战，也充满机遇。以下是一些值得关注的未来发展趋势：
- 液冷超充标准落地: 液冷超充标准的落地将推动超充市场的发展，为充电桩企业带来新的增长点。
- 车企补能方式完善: 车企不断完善补能方式，将提升充电桩的利用率，推动充电桩市场规模的扩大。
- 出海业务加速: 国内充电桩企业将加速出海步伐，抢占海外市场份额。
## 常见问题解答
1. 充电桩行业未来发展趋势是什么？
充电桩行业未来发展趋势主要包括液冷超充标准落地、车企补能方式完善、出海业务加速等，这些趋势将为充电桩行业带来新的增长动力。
2. 充电桩行业投资逻辑是什么？
充电桩行业投资逻辑主要基于景气度投资，即关注行业发展过程中的增长机会，而非追求最终的盈利能力。
3. 充电桩行业有哪些主要竞争对手？
充电桩行业主要竞争对手包括国内外充电桩企业、车企、能源企业等。
4. 充电桩行业有哪些风险？
充电桩行业面临的主要风险包括政策风险、竞争风险、技术风险等。
5. 充电桩行业未来有哪些发展方向？
充电桩行业未来发展方向包括光储充一体化、智能充电、充电网络平台等。
6. 充电桩行业对投资者有什么建议？
建议投资者关注具有核心技术优势、品牌优势、运营能力强的充电桩企业，并关注行业发展趋势和政策变化。
## 结论
充电桩行业发展前景广阔，在政策支持、技术进步、市场需求等多重因素的驱动下，充电桩行业将继续保持快速增长。投资者应密切关注充电桩行业的发展趋势，并选择具有核心竞争力的企业进行投资。
免责声明: 本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身情况进行投资决策。
